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产能过剩+需求疲软 欧洲纸包装巨头如何破局
发布时间:2024-03-20 15:58:52 浏览:1975

http://www.paper.com.cn  2024-03-20 全球印刷与包装工业

    由于未来几年箱板纸产能增长大于需求,欧洲市场已经面临500万吨产能过剩的困境,由此面临的挑战将会持续增加。因此,开工率可能会在较长时间内保持在历史低位,这会给生产商带来压力。

    瓦楞纸板/纸箱和箱板纸生产商如何在不久的将来发展业务?他们可以通过关停部分的闭箱板纸产能来提高盈利能力,但这可能会降低其未来的增长潜力和市场份额。因此,瓦楞纸板/纸箱和箱板纸生产商还需要寻找其他方法来提高竞争力,通过并购进行垂直整合可能是加强运营的一种方法。

    1、欧洲多家纸包装巨头传出合并消息

    此前,史墨菲卡帕集团和维实洛克合并的消息已经基本尘埃落定,这笔交易将创建一家全球一体化的公司,在经济周期中可能比非一体化的企业表现得更好。这笔交易不同寻常,因为同一大陆的当地箱板纸和瓦楞纸箱生产商之间已经进行了整合。

    现在,根据最近的消息,得斯玛和盟迪之间可能会发生另一场大型合并。通过这笔交易,这些公司的瓦楞纸箱和箱板纸业务可以获得哪些好处?这些行动是否只是巩固欧洲瓦楞纸板/纸箱和箱板纸市场的并购浪潮的开始?

    2、得斯玛存在缺乏原生箱板纸的可能

    从规模来看,得斯玛目前是欧洲第二大箱板纸生产商。该公司箱板纸总产能为410万吨,87%的产能位于欧洲。该公司的瓦楞纸板/纸箱工厂预计产能超过90亿平方米,其中约93%位于欧洲,其余位于北美。欧洲业务遍布整个欧洲大陆,但大部分位于西欧、中欧和南欧。

    估算得斯玛在公开市场上购买了超过60万吨箱板纸,因为它自身的箱板纸产量不足以供应其瓦楞纸板/纸箱工厂。在这60万吨中,约40万吨是原生箱板纸,其余的是回收箱板纸。因此,该公司增加意大利和葡萄牙的箱板纸产能的投资计划是有意义的。

    然而,即使在那之后,得斯玛可以在优先考虑内部生产的情况下,以最大产能运营其箱板纸工厂,但仍会缺乏原生箱板纸。

    3、估计盟迪箱板纸产能过剩

    盟迪目前是欧洲第五大箱板纸生产商,箱板纸总产能为260万吨,其中90%在欧洲,其余在非洲。该公司估计20亿平方米的瓦楞纸板/纸箱产能全部位于欧洲。盟迪还是其他纸张和包装纸的主要生产商,其牛皮纸、纸浆、印刷纸和特种纸产能超过400万吨,其设施主要位于新兴的欧洲国家和地区。

    估计盟迪的回收箱板纸产能刚好足以满足其瓦楞纸板/纸箱工厂的需求。与此同时,该公司估计还有150万吨的过剩原生箱板纸产能。该公司只能在其瓦楞纸板/纸箱工厂内部利用约45%的箱板纸。与缺乏原生箱板纸的瓦楞纸板/纸箱生产商整合将使盟迪受益,并可能提高其运营率和盈利能力。

    由于垂直整合提高了运营效率,因此箱板纸生产商寻求瓦楞纸板/纸箱资产的原因显而易见的,即加强整合可显著提高其盈利能力,同时可能将一些高成本生产商挤出市场。

    瓦楞纸板/纸箱生产商还可以从并购中看到成本和协同效益。然而,无论其所有权如何,他们在短期内应该会看到类似的需求复苏。因此,他们没有必要寻求并购,因为成本结构可能会保持稳定;预计短期内箱板纸供应将保持充足且价格合理。