http://www.paper.com.cn  2021-03-10 信达期货

  亚太资源集团小叶浆供应数量减少，2021年3月价格730美/吨。巴西罗赛浆供应量待定。

  之前上游有惜售情况，下游有囤货需求，外盘报涨和成品纸下一轮报涨逐步落地，以及生活用纸的推涨，贸易商有接货意愿，废纸涨价，浆价保持强势。浆价目前较高估值，目前来看月间价差结构依旧保持较强态势，基差走强，还未有趋势做空的基础，需要持续关注结构和量能的变化；目前远月开始修复近月升水，需重点关注其是否再次变为平水，若一旦变到平水且持续(目前月间价差修复，BACK结构有所去化)，则阶段性顶部或形成。目前浆价依旧可以回调轻仓做多；亦可以逐步逢高止盈或减少多头仓位等待下次做多机会。

  风险：库存大幅累库，宏观风险对需求冲击。