UPM与Sappi在印刷与信息用纸领域的合资计划目前正处于欧盟竞争法审查的关键阶段。

  两家纸企于2025年12月签署了非约束性基本协议，原定目标是在2026年上半年签署正式合同并于年底前完成合资，但欧盟于2026年8月提出异议，理由是该合资企业可能在欧洲涂布纸市场上拥有强大的市场支配力，从而导致价格上涨或质量下降。

  目前看来，欧盟认为合资带来的成本削减、环保及供应稳定性等优势，还不足以抵消限制竞争的风险。

  该计划旨在整合UPM的全部信息用纸业务与Sappi在欧洲的印刷用纸业务，成立一家由双方各持股50%的对等合资公司。

  双方将统一运营位于芬兰、德国、英国、美国、奥地利和荷兰的共计12家工厂，通过优化产品组合与物流以及精简经营，力争实现每年约1亿欧元的协同效应。

  此举的背景是印刷用纸需求的结构性萎缩。两家公司希望通过合资提升成本竞争力和供应稳定性，从而在日益衰退的市场环境中实现业务的可持续重组。

  另一方面，欧盟高度关注重组过程中可能出现的限制竞争风险，相关条件谈判将继续进行，最终决定计划于2026年11月前作出。